宁德时代2025年财报解读：净利722亿领跑储能，多赛道布局开启新增长
3月9日，国内动力电池龙头企业宁德时代正式对外披露2025年度财务报告。这份财报清晰展现了企业的强劲发展态势，其中722亿元的全年净利润，让其稳稳占据储能领域的领跑地位，成为该领域当之无愧的盈利标杆。
营收破4000亿，日均净赚近2亿，盈利能力大幅提升
根据这份最新披露的年度财报，宁德时代在2025年交出了一份惊艳业界的成绩单。全年营业收入顺利突破4000亿关口，达到4237亿元，较上年同比增长17.04%；更为亮眼的是盈利表现，全年净利润高达722亿元，同比增幅达42.28%，增速远超营收增长。
若将这份盈利数据细化到具体时间维度，相当于企业每秒净赚近2300元，日均净赚接近2亿元，其盈利能力堪比“印钞机”。值得关注的是，公司净利率也实现显著提升，从2024年的约14.9%稳步攀升至18.1%，彰显出企业成本管控与盈利质量的持续优化。
分季度来看，宁德时代的业绩呈现逐季攀升的良好态势，展现出强劲的发展韧性。2025年四个季度的归母净利润分别为139.6亿元、165.2亿元、185.5亿元、231.67亿元，不仅实现了环比连续正增长，第四季度更是创下单季盈利新高，呈现出“逐季走强、年末冲刺”的鲜明特点。
对于业绩的大幅增长，宁德时代在财报中总结了两大核心驱动因素：一方面是行业红利持续释放，动力电池与储能电池双赛道需求迎来爆发式增长，为企业发展提供了广阔市场空间；另一方面是企业自身核心竞争力的不断提升，在技术研发、产品创新、品牌推广、极限制造、生态布局及零碳拓展等关键领域持续发力，构建起更深、更宽的竞争护城河。
凭借强大的综合实力，宁德时代在两大核心领域均斩获全球第一的佳绩：在动力电池领域，2025年公司动力电池使用量全球市占率达到39.2%，连续9年稳居全球第一；在储能领域，公司已连续5年（2021-2025年）实现储能电池出货量全球第一，巩固了行业龙头地位。
动力电池营收超3000亿，海外市场成核心增量
从业务结构来看，宁德时代的业务布局主要涵盖四大板块，分别是动力电池系统、储能电池系统、电池材料及回收、电池矿产资源。其中，动力电池系统依然是企业营收的绝对支柱，2025年该业务全年实现营业收入3165.06亿元，占总营收的比例高达74.70%，为企业整体业绩增长提供了坚实支撑。
动力电池业务的增长，离不开全球新能源汽车市场的持续升温。2025年，全球新能源车销量保持稳步增长，带动动力电池需求持续攀升。根据SNE Research发布的数据，全年全球新能源车销量达2147万辆，同比增长21.5%；全球动力电池使用量达1187GWh，同比增长31.7%。在此背景下，宁德时代顺势发力，实现动力电池销量541GWh，同比增长41.85%，全球市占率创下历史新高。
产品竞争力的持续提升，是动力电池业务增长的核心底气。2025年，宁德时代持续加快产品迭代速度，推出了二代神行超充电池、神行Pro电池、骁遥双核电池、钠新乘用车动力电池等一系列新产品，同时进一步完善商用车领域解决方案，推出适用于重卡领域的钠新启驻一体蓄电池及面向高效物流场景的坤势底盘商用车生态解决方案。
其中，骁遥双核电池通过在电池包内组合不同化学体系电芯，实现了电池包综合性能的全面提升，目前已搭载于超40款REV车型，助力公司在REV市场占据主导地位；钠新电池则已确定将搭载于长安汽车旗下阿维塔等多个品牌车型，逐步进入规模化交付阶段。
市场布局方面，国内与海外市场同步发力、协同增长。国内市场上，宁德时代动力电池装机量市占率达43.42%，依然是营收的核心基本盘；海外市场表现尤为亮眼，动力电池使用量市占率提升至30.0%，成为业务增长的主要增量来源。2025年，宁德时代海外营收达到1296.4亿元，同比增长17.5%，占总营收的比例达30.6%。面对复杂的宏观经济与市场波动，开拓海外市场、增强全球竞争力，已成为企业打破单一市场依赖、实现持续发展的关键路径。值得注意的是，境外业务毛利率高达31.44%，明显高于境内业务的24%，成为企业利润的重要增长极。
储能业务强势增长，成第二增长曲线核心支撑
除动力电池业务外，储能电池系统业务作为宁德时代重点培育的“第二增长曲线”，在2025年表现同样强劲，为企业业绩增长注入新动力。2025年，该业务全年实现收入624.40亿元，占总营收的14.74%，同比增长8.99%；储能电池销量达121GWh，同比增长29.13%；系统集成业务全球累计交付超70个项目，出货规模同比增长超160%，展现出强劲的增长势头。
储能业务的快速发展，得益于全球清洁能源转型的大趋势。当前，各国纷纷推进清洁能源转型，风电、光伏装机比例持续提升，对电力系统灵活性的要求不断提高，加之储能技术的持续进步、系统成本的稳步下降，以及数据中心等新兴领域的需求拉动，储能电池市场需求持续快速增长。宁德时代的储能产品已广泛应用于发电侧、电网侧及用户侧，覆盖各类储能应用场景。
产品创新方面，宁德时代持续推出高附加值储能产品，不断提升市场竞争力。其中，587Ah大容量储能专用电芯已应用于天恒6.25MWh集装箱式液冷电池舱，并实现批量交付并网，相较于上一代系统，单位面积能量密度提升30%，整站占地面积减少20%；与主流314Ah产品相比，587Ah电芯全生命周期吞吐量提升近50%，有望显著提升储能电站项目的全生命周期价值。
面向海外市场，宁德时代推出全球首款可量产的9MWh储能系统解决方案TENER Stack，有效提升体积利用率及能量密度；针对高温场景打造的TENER H集装箱系统，可降低电站运营过程中的辅源消耗，提高能源系统转换效率，提升电站运营商的项目收益率，因此获得了海外客户的广泛青睐。高附加值新产品的持续推出，不仅为企业构建了坚实的技术壁垒，也成功兑现了技术溢价，财报显示，公司电气机械及器材制造业毛利率达到26.49%，同比上涨1.80%。
多元赛道全面发力，加速向全场景能源解决方案服务商转型
在牢牢守住动力电池、储能电池两大核心基本盘的基础上，宁德时代正加速拓展新领域、布局新赛道，推动企业从“电池制造商”向“全场景能源解决方案服务商”转型。目前，公司已将电动化布局延伸至低空、船舶等更广阔的领域，吨级eVTOL已完成关键性飞行验证，电动船舶安全运营规模持续扩大；同时，巧克力换电、骐骥换电等创新解决方案也在快速拓展，进一步丰富业务布局。
具体来看，在低空领域，宁德时代旗下成员企业峰飞航空成功开发出全球首架获颁适航三证的吨级以上eVTOL航空器——凯瑞鸥，并推出全球首个零碳水上起降平台，推动低空出行领域的零碳转型；在船舶领域，公司发布“船-岸-云”零碳航运一体化解决方案，配套电动船舶累计安全运营近900艘，助力航运行业绿色升级；在数据中心、电动两轮等领域，公司推出E30P两轮圆柱锂电池、雪豹电池系列等产品，全面覆盖多元能源需求场景。
为匹配持续增长的市场需求，宁德时代也在不断扩大产能布局。截至2025年末，公司在建产能达321GWh，随着2026年新增产能合作的陆续落地，整体在建产能规模将进一步扩大，为企业后续发展提供充足的产能支撑。
应对原材料价格波动，钠电池成重要应对抓手
2025年，储能行业受到原材料价格剧烈波动的冲击，经历了一轮显著的周期性调整，对行业内企业的供应链韧性与成本管控能力提出了严峻考验。其中，碳酸锂价格全年呈震荡上行态势，2026年春节后，受津巴布韦全面暂停锂矿出口的影响，碳酸锂价格进一步攀升至187700元/吨，相较于2025年6月23日约58400元/吨的报价，价格翻涨逾两倍。
面对原材料价格的大幅波动，宁德时代表示，公司已与下游客户建立并完善了价格传导机制，同时通过持续的技术创新、产品迭代及降本增效措施，大幅提升了自身对成本波动的消化能力，目前客户端商务合作保持平稳。
值得重点关注的是，宁德时代加速布局的钠电池，凭借其对锂资源的替代优势，成为应对碳酸锂价格上涨的最优解决方案。宁德时代在财报中提及，若未来碳酸锂价格进一步上涨，钠新电池的应用场景及市场渗透率有望进一步扩大。据悉，宁德时代在2026年1月推进钠电池商业化取得关键突破，发布了首款量产钠电池并锁定多家车企装车计划，计划2026年第二季度拓展至乘用车领域，已确定率先搭载于广汽埃安UT super车型，与奇瑞、长安等车企的合作也在持续推进，钠电池正从技术储备正式迈入规模化商用新阶段。
